本月概览
政策动态
民政部等｜规范养老机构预收费存管管理
财政部等｜储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围
养老金金融
北京｜推动人力资源服务企业为劳务派遣人员建立企业年金
天津｜公布2025年度基本养老金计发基数
养老服务金融
富达基金｜外资独资公募发布FOF新品，业绩基准纳入海外指数
福建｜开展防范养老投资诈骗主题活动，提升老年群体金融安全意识
养老产业金融
陕西｜推进银发经济产业园建设与认定工作
广东｜发布《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》
国际视野
美国｜提高2026年退休储蓄计划缴费上限并上调社会保障待遇
英国｜调整养老金缴费税优政策，限制薪资牺牲优惠额度
01
政策动态
民政部等｜规范养老机构预收费存管管理
11月19日，民政部与金融监管总局联合印发《养老机构预收费存管工作指引》，对养老机构预收押金、会员费及风险保证金设立专用存款账户，明确存管账户开立、变更、撤销流程，资金使用、退费、异常交易监管规则，并对资金流动异常、违规使用做出处罚要求。该指引旨在通过规范存管机制、强化银行存管与民政部门监管职责，进一步保障老年人合法权益、防范养老机构预收费风险。（央视网）
财政部等｜储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围
11月21日，财政部、中国人民银行联合发布《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，明确自2026年6月起，将允许符合条件的承销机构为持有个人养老金账户的投资者提供“个人养老金储蓄国债（电子式）”业务。参与者可通过专用养老金账户购买电子国债，所购债券纳入个人养老金组合，并享受“养老金＋国债”模式带来的安全与收益稳定性。此举拓展了个人养老金投资渠道，有助于提升第三支柱产品供给多样性与稳健性。（中国新闻网）
民政部等｜发布《养老服务标准体系建设指南（2025版）》
11月25日，民政部和国家标准化管理委员会印发《养老服务标准体系建设指南（2025版）》，提出构建由服务通用基础、服务提供、服务保障和服务管理四部分组成的养老服务标准体系，涵盖生活照料、康复护理、适老化改造、质量与安全管理等领域。指南明确将加快重点急需标准研制，强化标准实施与监督评估，推进养老服务领域标准化建设，提升养老服务规范化与专业化水平。（中国政府网）
02
养老金金融
北京｜推动人力资源服务企业为劳务派遣人员建立企业年金
11月6日，朝阳区召开企业年金发展联盟成立一周年总结会并发布《朝阳区人力资源服务企业为劳务派遣人员建立企业年金工作指引（试行）》。该指引首次在北京市明确将劳务派遣、业务外包、人事代理人员纳入企业年金建立范围，提出“全员表决”“全体公示”等民主协商新模式，并提供标准化方案范本，为人力资源服务企业建立年金提供政策与经办指南。（人民网）
天津｜公布2025年度基本养老金计发基数
近日，天津市人社局、市财政局联合发布《2025年度本市基本养老金计发基数的通知》，明确2025年基本养老金计发基数为9417元，适用于2025年新办理退休的企业职工（含个体工商户和灵活就业人员）。对2025年1月以来已按2024年计发基数办理退休的人员，社保经办机构将按新基数自动重新核定并补发差额。文件同时明确，符合规定的参保人员可按9417元月缴费基数一次性趸缴养老保险费以补足最低缴费年限。（新华网天津）
国家社会保险公共服务平台｜个人养老金保险产品结构变化，分红型产品占比突破40%
截至11月24日，个人养老金保险产品共437款，其中在售118款。年金保险以69款占据主导，两全保险37款，专属商业养老保险12款。数据显示，在售分红型保险产品达到50款，占比超过40%，分红型年金保险已占据半数以上。分红型产品通过“保底+浮动”收益模式实现风险共担，在利率下行背景下吸引力显著提升。（新华网）
03
养老服务金融
富达基金｜外资独资公募发布FOF新品，业绩基准纳入海外指数
11月18日，首家由外资背景新设独资公募机构发布养老目标基金（FOF）新品——“富达任远保守养老目标一年持有期混合（FOF）”，成为外资机构在养老FOF领域的首发代表，是当前市场上首只在业绩基准中纳入海外市场指数（包括恒生指数、标普500及黄金等）的养老FOF，为长期养老资产配置提供了新的选择。（新浪财经）
福建｜开展防范养老投资诈骗活动，提升老年群体金融安全意识
11月19日，福建省图书馆举办“直达服务行千里 理性投资进万家”暨防非主题活动。活动以“文化+金融”形式开展，通过面向中老年群体的防非反诈讲座，重点讲解“养老投资骗局”“虚假理财中介”等典型案例，提升识骗防骗能力。此次活动以公共文化服务助力金融知识普及，推动老年人群财产安全教育常态化。（福建省图书馆）
04
养老产业金融
陕西｜推进银发经济产业园建设与认定工作
11月12日，陕西省民政厅、省发展改革委、省工信厅联合印发《关于促进陕西省银发经济产业园建设的通知》，提出自2025年至2030年在全省系统推进银发经济产业园建设，到2030年各设区市至少建成1个、全省建成10个以上具有地域特色的银发经济产业园区。明确了产业园认定要素，涵盖基础建设、分类标准和政策支持三方面，提出制造类、服务类、融合类三类园区建设方向，并要求地方政府出台配套扶持措施，提升园区可持续发展能力。（陕西省民政厅）
广东｜发布《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》
11月17日，广东省地方金融管理局发布《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》。提出建立全省养老机构和养老企业“白名单”机制，完善重点项目储备库，引导银行、保险、基金等金融资源优先支持合规养老项目，强调运用信贷、债券、股权、REITs 等多元化工具，推动养老设施连锁化、标准化发展，并鼓励保险资金深度参与养老社区建设。目前广东已有17家保险公司布局养老院，8家保险公司投资养老社区项目21个，总投资超240亿元。（南方日报）
湖南｜发展养老产业，促进银发经济发展
11月24日，湖南省委全面深化改革委员会审议通过《壮大养老产业促进银发经济发展的实施意见》。提出五项重点任务，包括丰富养老服务供给、升级老年用品与康复辅助器具产业、推动“医养智金”融合发展、培育养老产业集群与品牌、强化用地、人才等要素保障，以“规模化、标准化、集群化、品牌化”为路径，推动全省银发经济高质量发展。目标到2029年形成符合省情的养老产业格局，到2035年建成体系成熟、结构完善的银发经济体系。（湖南省人民政府）
05
国际视野
美国｜提高2026年退休储蓄计划缴费上限并上调社会保障待遇
11月13日，美国国税局宣布，自2026年起提高退休储蓄计划的年度缴费上限，其中401(k)、403(b)等计划的个人年度缴费上限由2.35万美元提升至2.45万美元，50岁及以上人群的追加缴费上限由7500美元上调至8000美元。同期，美国社会保障局公布，2026年社会保障待遇将按通胀水平上调2.8%。本次调整将进一步扩大税收递延储蓄空间，增强居民退休收入保障能力。（IRS, The Internal Revenue Service）
欧洲｜批准集体确定缴费（CDC）养老金制度改革，预计退休收入可提升约60%
11月20日，欧盟委员会提出改革方案，旨在提升职业养老金和个人补充养老金保障能力，并推动成员国建立全国养老金信息平台和养老金权益追踪系统，便利居民获取养老金信息。方案建议修订IORP II指令，降低小规模职业养老金计划准入门槛，完善监管与管理要求；同时优化泛欧私人养老金产品（PEPP）规则，提升可及性与成本透明度。欧盟亦同步建议简化可持续金融产品披露制度，促进养老金资金长期配置与可持续投资发展。（European Commission）
英国｜调整养老金缴费税优政策，限制薪资牺牲优惠额度
11月26日，英国财政部在2025年秋季预算中宣布，自2029年4月起，将对“薪资牺牲”（salary sacrifice）养老金缴费优惠设限，每年仅对最多2000英镑养老金缴费免缴国民保险费（NICs），超过部分需缴纳相关费用。政府称此举将提高税收公平性并减轻公共财政压力，但业内担忧此政策可能削弱养老金积累刺激，影响长期退休保障。（UK Government）
主编丨魏晨阳、孙 博
责编丨张 栋、王振振、曲 悦
编辑丨郭小楠、佟冠池
排版丨张志敏、范煜茹
清华五道口养老金融50人论坛
清华五道口养老金融50人论坛，隶属于清华大学五道口金融学院，由学院中国保险与养老金融研究中心运营，前身系中国养老金融50人论坛，由我国养老金融领域权威专家董克用教授创办。论坛定位为养老金融领域高层次、国际化智库，致力于从研究、政策、实践等多方面推进我国养老金融事业发展。
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