原创 社科文献 养老金融50人论坛 2025-10-10 17:04 北京
随着中国人口老龄化程度加深，传统养老模式面临着巨大压力，需要转向金融养老、投资养老等现代养老模式，相应亟须构建一个多层次、多元化的养老金融体系，以满足庞大老年人口及其漫长老年期的多层次、多样化乃至高品质的生活需求。
本书提出的中国养老金融体系包括养老金金融、养老产业金融、养老消费金融等业态，具有支撑老龄经济社会的宏观制度政策一中观行业市场一微观服务产品的多层次纵向结构，以及服务个体生命周期的备老一养老一用老一医老一护老一终老的多元化横向结构，并从金融服务养老财富、服务养老消费、服务养老产业、服务农村养老、服务银发经济、服务老年生活、增进老年福祉七个方面进行了系统阐释。
养老金融是积极并有效应对人口老龄化挑战、促进老龄社会经济高质量发展的重要支撑。养老金融不仅在服务国家养老保障制度、企业员工退休福利、居民养老财富管理等方面发挥重要作用，还对拉动养老消费、支持养老产业、发展银发经济具有重要价值，并且是提升老年人生活质量、增进老年人福祉的重要途径。
序 一
2023年10月底，中央金融工作会议首次提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融‘五篇大文章’”。2024年7月，党的二十届三中全会对养老金融重要性做了阐述，提出“积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务”。
自从中央提出养老金融是篇大文章之后，学术界对养老金融的探讨渐成热点，摆在我们面前的这本养老金融体系研究著作就是这个领域最新的理论研究成果之一。看到这本理论专著我就回想起2015年底我组建中国养老金融50人论坛时的情景（该论坛已于2024年5月融入清华大学五道口金融学院，更名为清华五道口养老金融50人论坛）。
当年论坛成立时首先需要回答的问题是：养老和金融有什么关系？也就是，为什么要提出这个概念？中国古代说“养儿防老”，这个“防”字用得很准确。因为当时是“人生七十古来稀”，而农业劳动者从事各种农活，往往一直要干到干不动为止，其后，没有几年就离世了，年青一代的负担并不重，养儿只是“防”老，不是“为”老。高龄在农业社会是个小概率事件。因此，在农业社会，老年人的生活主要依靠传统的土地制度和遗产继承制度来保障，的确与金融没有什么关系。工业革命以后，特别是进入现代社会以后，人们的人均预期寿命不断提高，现在中国人的人均预期寿命已经超过79岁。由于长寿和生育率的下降，发达国家率先遇到老龄化问题。老龄化是社会进步的表现，但同时也带来两个问题：一是人们老了以后，会退出劳动力队伍，生活所需要的钱从哪里来？二是老了以后的各种需求，特别是特殊需求，如长期照护，如何来满足？这两方面的需求可以概括为收入需求和服务需求。更重要的问题是，一个国家的老龄化会不会拖累整个社会的经济发展？会不会因为老龄化、劳动力的减少、退休金的增加使经济发展的动力下降，进入发展的停滞期？因此，如何在老龄化的形势下，早做准备，形成适应老龄化的新的经济结构，在满足老年人收入需求和服务需求的同时，为年轻人创造更多的发展机会就成为积极应对人口老龄化挑战的关键，而金融在其中的作用就显现出来了。
2016年我们出版了第一本《中国养老金融发展报告》，在报告中，我们将养老金融划分为养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。
养老金金融包括两部分：一是养老金制度的设计；二是养老金资产的管理。养老金金融不是我们的创新。发达国家早就有学者对此进行了详细的论述，我们的任务就是在发达国家经验与教训的基础上，结合我国国情，不断完善我国的养老金制度体系。
除了养老金金融这些国家“制度化”的养老财富储备之外，人们也会根据自己的实际情况在工作期进行一些养老财富的储备，如购买金融产品、投资固定资产等。更重要的是，人们在退休后还需要将这些养老财富转化为可使用的养老服务，如以房养老等。我们把这部分金融活动称为养老服务金融。其中还包括养老金融规划、养老财富投顾、养老财富权益保障等问题。这部分的内容范围很广，各国的经验也各有特色，我们用养老服务金融这个概念来涵盖有时会引起误解，但至今也没有想到更好的表述方法。
养老产业金融是一个中国特色的概念。养老产业是老龄化之后各国都很重视的产业。因为随着老年人口比重的增加，经济的需求结构必然发生变化，同时也要求供给侧做出相应的调整。发达国家的老龄化有一个特点，即“进展缓慢”，往往是上百年的过程，适应老龄化过程的经济结构变化不紧迫，再加上发达国家的市场机制比较完善，金融工具比较丰富，“需求”必然牵引“供给”，养老产业的投融资都没有遇到什么大的问题。我国则不同。中国人口老龄化的特点是“来势凶猛”，从21世纪伊始进入老龄化社会（65岁及以上人口在2000年达到7%），短短25年，老年人占比就超过了15%，并且，在今后30年中还将加速上升。据预测，2050年前后占比会超过35%，而且这一高占比将会持续到21世纪末。我把这个现象称为中国正在经历人口老龄化的“加速期”并进入和停在“高原期”。面对日益严峻的人口老龄化形势，党中央在2019年就提出了积极应对人口老龄化国家战略。为了应对人口老龄化的挑战，根据中国国情，我们必须有相应的产业政策来支持。产业政策的范围很广，也很复杂。其中，从金融支持养老产业发展的角度，我们提出了养老产业金融的概念，聚焦养老产业的投融资问题。
我们2016年提出的养老金融“三分法”更多的是从实践层面出发的归纳和提炼，还没有上升到更广阔的理论视角来分析老龄化时代的金融问题。为此，我很高兴地看到，阳义南教授在本书中提出了“养老金融体系”的分析框架，他不仅论述了这个体系的理论基础，而且从金融服务养老财富、金融服务养老消费、金融服务养老产业、金融服务农村养老、金融服务银发经济、金融服务老年生活、金融增进老年福祉等七个方面进行了系统的深入探讨，给我们提供了一个在应对人口老龄化的大战略和长征程中研究养老金融的新视角和全疆域，值得祝贺！从养老金融体系这个角度出发，可以让我们对金融在人口老龄化背景下的作用有更深刻的理解，也为我们理解如何运用金融机制和金融工具促进老龄社会的经济可持续发展打下了理论基础。
积极应对人口老龄化挑战需要全社会的参与，特别是当下中青年一代的参与。因为中青年一代不仅面临父母的养老问题，还需要为自己，甚至下一代如何面对人口老龄化“高原”做好准备。为此，理论先行迫在眉睫，只有在理论上讲清楚，才能促进社会共识的达成，才能在实践层面有更大和更快的突破。期待更多的中青年学者推出更多的养老金融研究成果。
是为序。
董克用
清华五道口养老金融50人论坛秘书长
书籍信息
中国养老金融研究
阳义南 著
2025年8月出版/98.00元
ISBN 978-7-5228-5789-3
作者简介
阳义南，湖南大学“岳麓学者”特聘岗三级教授、湖南省“芙蓉学者”青年学者。从事老龄、老年和养老研究二十多年，目前担任湖南省老龄科研基地首席专家、湖南大学人口老龄化应对研究中心主任，兼任中国社会保险学会理事、中国社会保障学会理事、联合国国际老龄组织（UN-INIA）中国卫星中心专家委员会委员、清华五道口养老金融50人论坛特邀成员等。主持国社科重点、国自科面上、国自科专项等国家级课题5项，国社科和教育部重大项目子课题2项，教育部等其他课题20多项。发表学术文章100余篇，人大复印报刊资料转载12篇，他引3100多次，入选“中国知网高被引学者TOP1%”。出版《中国老年经济学透视》《中国老年政策论析》等系列著作。获教育部、人力资源和社会保障部、民政部、全国老龄办等成果二等奖1项、三等奖4项、优秀奖3项。
书籍目录
第一章 我国人口老龄化与老年人长寿
第一节 我国人口老龄化趋势
第二节 我国人口少子化与晚婚化
第三节 我国老年人口长寿化与女性化
第四节 我国老年人口慢病化与失能化
第五节 我国老年人口空巢化与流动化
第二章 应对人口老龄化的养老金融“大文章”
第一节 养老金融的政策进展
第二节 养老金融的概念辨析
第三节 养老金融的理论内涵
第四节 养老金融的主要作用
第五节 养老金融的主要问题
第六节 养老金融的发展进路
第三章 应对人口老龄化的养老金融体系
第一节 人口老龄化对我国金融体系的影响
第二节 养老金融体系的理论内涵
第三节 养老金融体系的结构要素
第四节 养老金融体系的主要作用
第五节 养老金融体系的主要问题
第六节 养老金融体系的发展进路
第四章 金融服务养老财富
第一节 养老金金融的政策进展
第二节 养老金金融的理论内涵
第三节 养老金金融的产品与服务
第四节 养老金金融的主要作用
第五节 养老金金融的主要问题
第六节 养老金金融的发展进路
第五章 金融服务养老消费
第一节 养老消费金融的政策进展
第二节 养老消费金融的理论内涵
第三节 养老消费金融的产品与服务
第四节 养老消费金融的主要作用
第五节 养老消费金融的主要问题
第六节 养老消费金融的发展进路
第六章 金融服务养老产业
第一节 养老产业金融的政策进展
第二节 养老产业金融的理论内涵
第三节 养老产业金融的产品与服务
第四节 养老产业金融的主要作用
第五节 养老产业金融的主要问题
第六节 养老产业金融的发展进路
第七章 金融服务农村养老
第一节 农村养老金融的政策进展
第二节 农村养老金融的理论内涵
第三节 农村养老金融的体系结构
第四节 农村养老金融的主要问题
第五节 农村养老金融的发展进路
第八章 金融服务银发经济
第一节 金融服务银发经济的理论内涵
第二节 金融服务银发经济的体系结构
第三节 金融服务银发经济的主要作用
第四节 金融服务银发经济的主要问题
第五节 金融服务银发经济的发展进路
第九章 金融服务老年生活
第一节 老年金融服务
第二节 老年金融排斥的类型表征
第三节 老年金融排斥的主要成因
第四节 老年金融排斥的影响后果
第五节 金融服务的适老化与普惠
第十章 金融增进老年福祉
第一节 金融增进老年福祉的政策导向
第二节 金融增进老年福祉的服务内容
第三节 金融增进老年福祉的机制路径
第四节 金融增进老年福祉的发展进路
第十一章 结论与展望
参考文献
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