原创 养老金融50人论坛 养老金融50人论坛 2026-03-11 17:00 北京
本期导读
2026年1月至2月，国家层面围绕“降成本促供给、强监管守底线、科技赋能提质效”持续发力，推动养老金融与养老服务由“扩面铺开”转向“结构优化+风险约束+能力提升”的系统推进。税费支持方面，财政部等六部门发布公告，延续实施社区养老、托育、家政等家庭服务业税费优惠，通过增值税、契税、房产税、城镇土地使用税等减免政策降低机构运营成本，稳定社区养老服务供给预期。科技赋能方面，民政部印发《关于进一步推进民政科技创新的指导意见》，明确推动人工智能、机器人等技术在失能失智照护、康复护理、适老化改造等场景落地，促进服务智能化、规模化发展。要素保障方面，自然资源部等三部门联合印发支持养老服务改革发展的若干措施，围绕降低用地成本、盘活存量空间推出18项举措，强化用地供给、复合利用与配套支持。安全治理方面，国务院办公厅转发《关于进一步加强养老机构安全管理的意见》，提出分阶段目标任务，强调隐患排查整治、责任压实与长效机制建设，夯实养老服务安全底线。
本期【重点关注】围绕“投资于人”与技术变革双重主线展开。黄涛从养老金融的长期性、普惠性、协同性三条规律切入，强调养老金融应前置嵌入全生命周期，通过低成本普惠供给与“金融赋能服务”的连接器机制，提升个体跨期韧性并带动银发经济形成消费与供给的良性循环。孙博指出，人工智能时代就业更趋多样化与非正规化，养老金体系需要更具“分享型”特征的全民覆盖网络，并以投资广度—深度—分散度阐释提升养老金投资效能的必要性与可行路径。张栋进一步凸显养老服务金融的桥梁作用：既包括工作期市场化养老财富储备，也包括退休后“财富向服务”的转化机制，呈现主体协同、流程闭环与工具智能化趋势。曹卓君从产业金融视角指出银发经济的核心约束在于支付体系未打通与优质供给不足，需以资本为纽带，通过再贷款、REITs/ABS与直接融资等工具构建“资本—产业—服务”协同闭环，推动从“输血式”向“造血式”机制转型。
本期重点关注
黄 涛：把握养老金融发展规律 落实“投资于人”
孙 博：人工智能时代的养老金金融变革趋势
张 栋：推进养老服务金融发展 构建多元化养老保障体系
曹卓君：政策引领与金融创新驱动 养老产业金融为银发经济赋能
文章摘要
黄涛
把握养老金融发展规律 落实“投资于人”
国民养老保险股份有限公司党委书记、总经理黄涛指出，养老金融本质上是服务全生命周期、兼顾普惠性与协同性的长期制度安排，其关键在于深刻把握养老金融发展规律，并将“投资于人”落到实处。当前，养老金金融、养老服务金融和养老产业金融虽发展不均衡，但都面临加快发展的重要机遇。黄涛认为，养老金融不仅要着眼于资金积累，更要围绕个体跨期韧性提升、人力资本培育、普惠保障扩面和产业生态激活，推动金融资源更精准地投向养老服务、健康管理和照护支持等关键环节。通过科技赋能、产品创新和服务协同，养老金融有望更好发挥连接支付能力、服务供给与银发消费的枢纽作用，推动老龄化压力向高质量发展动能转化。
孙博
人工智能时代的养老金金融变革趋势
清华五道口养老金融50人论坛副秘书长、信安金融集团中国区首席养老金融专家孙博指出，人工智能时代正在重塑就业形态、收入结构和财富分配方式，传统以劳动雇佣关系为基础的养老金体系面临新的适应性挑战，亟需构建覆盖更广、分享性更强的养老金金融体系。他认为，一方面应通过财政、劳动和投资等多元机制完善全民覆盖的立体养老保障网络，增强对灵活就业和新就业形态群体的制度包容性；另一方面，应顺应技术进步推动资本回报率提升的趋势，着力提高养老金投资效能，拓展投资广度、深度和分散度，更好发挥养老金作为长期资本的优势。通过制度完善与投资优化双向发力，养老金体系才能更有效分享经济增长成果，提升长期可持续性。
张栋
推进养老服务金融发展
构建多元化养老保障体系
清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授张栋指出，养老服务金融是连接财富积累与养老服务供给的重要桥梁，在多层次养老保障体系中具有承上启下的关键作用。与养老金金融侧重制度化财富保障、养老产业金融侧重服务供给不同，养老服务金融更强调通过市场化方式补充养老财富储备，并推动退休后财富向服务消费有效转化。张栋认为，当前养老服务金融正呈现主体协同化、流程闭环化和工具智能化趋势，产品供给也在从单一储备型向覆盖全生命周期的综合服务型演进。随着居民养老储备意识增强、参与意愿上升，养老服务金融发展空间持续打开，但仍面临金融素养不足、产品同质化较高等挑战。未来应从政策、市场、科技和人才等方面协同发力，提升产品适配性与服务可得性。
曹卓君
政策引领与金融创新驱动
养老产业金融为银发经济赋能
和君咨询合伙人、和君集团康养事业部副总经理曹卓君指出，养老产业金融正从传统“输血式”支持转向以资本、产业与服务协同为核心的系统赋能，其关键在于通过金融手段打通支付能力、产业供给与商业回报之间的循环机制，为银发经济发展注入可持续动能。她认为，随着养老再贷款、REITs、直接融资等政策工具不断完善，养老产业金融已迎来制度窗口期，金融支持也正由单一信贷走向多元化投融资体系。与此同时，保险、银行、信托及各类上市公司正加快布局银发经济，推动养老产业与医疗、科技、地产等领域深度融合。未来，养老产业金融应进一步强化科技赋能、资产证券化和差异化服务体系建设，形成“资本—产业—服务”闭环，更好支撑银发经济高质量发展。
文字丨施文凯、郭小楠 、佟冠池
排版丨韩梦楠
责编丨张栋、孙博、曲悦
审核丨魏晨阳、董克用
清华五道口养老金融50人论坛
清华五道口养老金融50人论坛，隶属于清华大学五道口金融学院，由学院中国保险与养老金融研究中心运营，前身系中国养老金融50人论坛，由我国养老金融领域权威专家董克用教授创办。论坛定位为养老金融领域高层次、国际化智库，致力于从研究、政策、实践等多方面推进我国养老金融事业发展。
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