实施积极应对人口老龄化国家战略是当前的工作重点之一。6月17日，人社部公布了2024年度基本养老金的增幅为3%。基本养老金已连续20年上涨。
一边是老龄化趋势加剧，另一边是上调基本养老金，更好保障“老有所养”。我国的养老金够发吗？基本养老保险基金如何保值增值？就以上问题，《中国经营报》记者专访了中国社会保障学会副会长兼养老金分会会长、浙江大学国家制度研究院副院长金维刚。
金维刚说：“基本养老保险是政府主办的一项社会保险，由政府信用担保并承担托底责任，并提供必要的财政补助，能够实现全国基本养老保险基金长期收支平衡，确保养老金按时足额发放。”
要进一步加大投资力度
《中国经营报》：近年来，多项措施出台鼓励社保资金投资，主要是哪部分资金？
**金维刚：**在各项社会保险基金中，由于医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险以及长期护理保险等基金实行现收现付，不宜进行市场化投资，社会保险基金投资主要集中在基本养老保险基金方面。基本养老保险基金是长期积累的资金，需要通过投资来实现保值增值。
截至2023年年底，全国基本养老保险基金累计结余有7.82万亿元，但从各地方归集并委托全国社会保障基金理事会进行投资的资金只有1.86万亿元，还需要进一步加大投资力度。
《中国经营报》：基本养老保险基金怎么投资？国家和地方层面如何配合？
**金维刚：**大量结余资金应归集到省级政府，并委托全国社会保障基金会理事会负责开展市场化投资运营，以实现保值增值。
自社会保障基金建立以来，全国社会保障基金的投资收益率在7%以上，高于银行利率和通胀率，因此能够实现保值增值。基本养老保险基金投资追求的是长期投资收益，不拘泥于短期市场波动，即使短期内出现账面亏损，也只是财务统计上的亏损，并非实质亏损。
《中国经营报》：基本养老保险基金参与股权市场，有哪些收益和风险？
**金维刚：**2015年国家出台基本养老保险基金投资运营管理办法，允许基本养老保险基金进行市场化投资运营，以实现保值增值。这项改革举措促进养老保险基金投资市场化，由各个省级政府将储存在各地的基本养老保险基金结余的一部分归集并委托全国社会保障基金理事会负责投资运营，并由全国社会保障基金理事会遴选专业的金融机构进行市场化投资运营。
追求稳健收益是首要目标。在风险可控的前提下，基本养老保险基金结余资金也可以适当参与权益类产品的投资。股权市场投资虽然可能带来较高的收益，但同时也伴随着较高的风险。目前来看，金融机构在养老金投资方面普遍较为谨慎，不会冒太大风险去投资高风险股权产品。政策导向是鼓励适当参与，但仍以稳健风格为主。
养老金发放有可靠的制度保障
《中国经营报》：我国养老金发放的钱从哪里来？
**金维刚：**从筹资机制来看，基本养老保险基金的资金来源包括单位和个人缴费以及财政补助、投资收益等，财政补助是其中的法定来源，能够通过基金预算和财政预算促进征缴收入与基金支出之间的基本平衡。在1991年开始实施企业职工基本养老保险制度改革时，就明确财政补助作为基金来源之一，以解决一些统筹地区基金收支不平衡问题。
在2022年1月开始实施企业职工基本养老保险基金全国统筹之后，通过在全国范围内调度资金，有效实现各地基金收支平衡，确保养老金按时足额发放。近两年来，每年调度2000多亿元资金实现全国范围内基金收支平衡并有当期结余，无须动用往年结余资金，因此基金累计结余还在逐年增长。此外，基金投资收益也成为基本养老保险基金的一个重要来源，有助于基本养老保险基金长期可持续发展。
《中国经营报》：很多人担心未来养老金不够发。这个问题存在吗？
**金维刚：**养老金是政府主办的社会保险，与商业保险不同，具有制度性保障，以政府信用、财政补助和国家社会保障储备基金作为后盾，能够长期确保养老金发放。
养老金的筹资水平不仅与缴费基数有关，还与工资增长率密切相关。即使缴费基数不变，只要工资在增长，养老金的筹资水平就会提高。例如，工资增长率和GDP都会随着经济形势的变化而波动。在经济不景气时，这些指标可能较低，但经济趋稳回升后，它们会相应上升。
尽管我国面临人口老龄化带来的挑战，但通过加大财政补助、完善全国统筹、深化养老保险制度改革以及做大做强国家社会保障储备基金等措施，我国基本养老保险基金的长期收支平衡和可持续性得到制度性的可靠保障。
内容来源 | 中国金融报
责任编辑 | 刘佳星
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养老金融50人论坛（Ageing Finance Forum，CAFF50）于2015年12月9日正式成立。论坛成员由政界、学界和业界具有深厚学术功底和重要社会影响力的人士组成。论坛主要关注养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三部分内容，致力于成为养老金融领域的高端专业智库，旨在为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识。随着对养老金融研究的深入，为了促进产业落地，贵州国康养老金融研究院于2021年1月29日在北京宣布成立，致力于将自身建设成为一流、综合、专业的养老金融智库。
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