2025年第四季度养老金融产品市场数据之一：养老金融产品市场动态
原创 闫化海 济安养老金研究 2026-02-05 08:10 北京
原文地址: https://mp.weixin.qq.com/s/mUCxmSlTA2eGGs3E3bVlog 我国养老金体系中的养老金融产品，包括面向机构（社保基金，养老金第一、二支柱）销售的养老金产品，面向个人销售的第三支柱个人养老金产品（含储蓄类产品、理财类产品、保险类产品和基金类产品）。 养老金产品是由企业年金基金投资管理人发行的、面向企业年金基金、职业年金基金、基本养老保险基金和社保基金定向销售的标准投资组合。养老金产品从2013年开始投资运作，是企业年金基金和职业年金基金的后端集合投资工具，旨在提高养老金的投资效率和管理效率。产品类型包括股票型、混合型、普通固收型、货币型等类型。人社部最新公开统计数据显示，截止2025年三季度，有568只养老金产品在实际投资运行中，养老金产品规模为24648亿元。
2024年12月12日，人社部等五部委联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自2024年12月15日起，在全国范围全面实施个人养老金制度。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。个人养老金制度在全国范围推广后，指数基金产品纳入个人养老金产品范围。根据国家社会保险公共服务平台公开数据显示，截止2025年12月31日，共有1274只个人养老金产品，比上一季度增加93只，其中储蓄产品466只，保险产品463只，理财产品37只，基金产品308只。463只保险产品中，在售的保险产品有156只，停售的保险产品有307只。 一、养老金融产品市场动态 9月30日，人社部、财政部、金融监管总局、证监会联合发布《关于完善长周期考核机制促进年金基金长期投资的指导意见》（人社部发51号文），指导意见对企业年金和职业年金基金长周期考核和长期投资做出了进一步指示，要求加强年金合同管理，合同期限不少于3年，构建长周期考核机制，优化考核结果应用，规范事中评价手段，完善业绩指标披露，落实考核评价责任，规范机构竞争行为，发挥托管监督作用，纠偏短期考核行为，培育行业良好生态。
10月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》，三季度末，全市场共存续产品4.39万只，存续规模32.13万亿元，全市场持有理财产品的投资者数量达1.39亿个。
10月28日，新华社发布中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。提出加快建设金融强国，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。
10月29日，中国精算师协会发布《中国人身保险业经验生命表（2025）》，这是中国人身保险业的第四套经验生命表，距第三套生命表发布已过去近十年。同日，国家金融监督管理总局发布《关于做好中国人身保险业经验生命表（2025）发布使用有关事项的通知》，自2026年1月1日起实施。第四套生命表反映的人群风险变化特征，有助于保险公司科学精准设定保险保障责任，提供更加丰富多样、质优价稳的保险产品，更好满足人民群众日益增长的保险保障和财富管理需要。
10月29日，人力资源社会保障部举行2025年三季度新闻发布会，介绍2025年今年以来人力资源和社会保障工作进展情况，截至9月底，全国基本养老参保人数为10.74亿人，基本养老保险基金委托投资规模超过2.72万亿元，企业（职业）年金投资运营规模超过7.7万亿元。
10月29日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年三季度例会。保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.90%。本次预定利率研究值比上一次发布的1.99%下降0.09个百分点，并不满足连续两个季度低于或高于当前预定利率上限（2.0%）超25个基点。这意味着人身险产品预定利率调整今年内不会再被触发。
10 月30日，国家金融监管总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，明确自印发之日起将养老理财产品试点地区扩大至全国、试点期限三年。鼓励发行10年期及以上或最短持有期5年以上等长期限产品，研究建立产品转让、质押等机制以适度提升流动性，并探索为投资者提供养老理财账户等多样化养老金融服务。
10月31日，证监会与基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》及《操作细则（征求意见稿）》，从制度层面对基金业绩比较基准的设定、管理和监督进行全链条规范，标志着公募基金监管从事后纠偏转向事前规范。这一举措直击行业风格漂移、排名内卷等痛点，为公募基金高质量发展筑牢基础。
11月19日，民政部、金融监管总局印发《养老机构预收费存管工作指引》，进一步加强和规范养老机构预收费监管，健全存管规则，保障老年人合法权益。通过明确账户管理、资金使用、风险预警等规则，给养老机构预收费装上“安全阀”，这也是继《关于加强养老机构预收费监管的指导意见》后，进一步细化实操的关键政策，直击“资金监管难、老人维权难”的核心痛点。
11 月21日，财政部、中国人民银行联合发布《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，明确2026 年6月起，养老金投资者可通过个人养老金账户购买储蓄国债。储蓄国债的加入将优化产品结构，形成“高风险基金 + 稳健国债 + 保障型保险”的多元矩阵，覆盖从青年到老年不同年龄段的投资需求。
11月25日，民政部、国家标准化管理委员会共同组织编制了《养老服务标准体系建设指南（2025版）》（简称指南）。指南指出，养老服务标准体系框架由服务通用基础、服务提供、服务保障、服务管理4个子体系组成，每个子体系下设二级、三级指标。充分发挥标准化对养老服务的支撑引领作用，构建适应我国国情、对标国际先进水平的养老服务标准体系，推动新时代养老服务高质量发展。
11月28日，人社部发布《2025年三季度全国企业年金基金业务数据摘要》、《2025年三季度养老金产品业务数据摘要》。截止三季度，企业年金基金规模4.088万亿元，参加职工人数3332万人，17.512万户企业建立了企业年金计划。养老金产品规模超过2.46万亿元，产品数量568只。
12月17日，银行业理财登记托管中心有限公司发布关于支持养老理财业务有关事项的通知。为支撑养老理财业务持续健康发展，理财登记中心在系统对接、信息登记、数据交互、信息披露等方面与各养老理财相关机构加强规范管理。
12月26日，国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，旨在规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者合法权益保护。办法立足“同类业务、相同标准”，统一明确了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，对三类产品的信息披露行为进行了系统规范，督促机构严格履行信义义务，充分保障投资者的知情权和选择权。
12月31日，证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》。为进一步降低基金投资者投资成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，自2026年1月1日起正式施行。 12月31日，人社部、财政部发布《关于进一步做好企业年金工作的意见》。为进一步做好企业年金提质扩面工作，意见从企业年金业务的拓宽覆盖范围、简化建立程序、灵活选择缴费比例、自主选择建立方式、探索开展创新试点、推动基金安全规范运营、提升管理服务水平、深入开展宣传引导等方面做好企业年金管理和服务工作，有助于更好发挥企业年金在提高退休人员收入水平、积极应对人口老龄化、推动共同富裕。 济安金信养老金研究中心
养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金融管理、评价、咨询、顾问服务的平台，服务涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金等，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、财富管理机构、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理和投资管理、养老金管理机构评价、资产配置、养老金FOF和MOM管理、养老金融产品评价（含产品、管理机构、投资经理）、养老金融规划、养老金融顾问和养老金融咨询等服务。
济安金信创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）运行14年8个月，其几何年化收益率在4.63%—6.40%之间，完美匹配我国养老金长期投资收益预期；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，2022年9月开展养老金产品管理人评级工作，2023年提供养老金投资经理画像服务，2024年提供第三支柱个人养老金产品（含储蓄产品、保险产品、理财产品、基金产品）的综合评价指标体系和跨品类资产配置，为客户提供专业的养老金融服务。
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