《中国金融》｜国民养老保险公司总经理 黄涛：探索养老保险公司高质量发展道路

原创 黄涛 养老金融50人论坛 2025-11-21 09:01 北京

作者｜黄涛「国民养老保险股份有限公司党委书记、总经理」

文章｜《中国金融》2025年第21期

2024年9月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（以下简称新国十条），指明了保险机构中长期发展的方向。政策发布以来，我国经济社会和金融市场的变化形势印证了保险行业追求实现内涵式可持续发展的重要意义。作为保险行业的重要参与主体，养老保险公司应深刻认识当前面临的历史性机遇和挑战，积极探索高质量发展道路，力争为建设具有中国特色的社会养老保障体系发挥更大价值。

养老保险公司发展面临的历史性机遇和挑战

• 社会结构、国家战略和监管政策为养老保险公司发展提供了有利的发展环境

相关统计数据预测，未来二十年我国60岁及以上老年人口预计将以每年约1000万人的速度增长，2035年老年人口在总人口中的占比将超过30%。第七次全国人口普查数据显示，我国流动人口已达到 3.76 亿人，其中60%左右为新生代流动人口，包括相当一部分新就业形态和灵活就业群体。现行以第一、第二支柱为主体的养老保障体系面临社会结构变化的巨大压力，同时也为以个人缴费为基础的养老第三支柱发展创造了广阔的发展空间。

近年来，党中央、国务院高度重视养老保障体系建设，党的二十大报告强调“发展多层次、多支柱养老保险体系”，中央金融工作会议提出做好包括养老金融在内的“五篇大文章”。新国十条进一步要求提升保险业服务民生保障水平，积极发展第三支柱养老保险，满足人民群众多样化养老保障和跨期财务规划需求。金融监管总局、人力资源社会保障部等部门连续发布个人养老金、商业养老金、商业保险年金等业务试点和推动政策，相关政策紧密相承、相互促进，为养老第三支柱创造了良好的发展环境。

养老保险公司作为社会养老保障体系的重要参与者，一直肩负着建设完善多层次、多支柱养老保险体系的社会期许。2023年11月，金融监管总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》，明确要求养老保险公司应当走专业化发展道路，积极参与养老保险体系建设，聚焦养老主业，创新养老金融产品和服务，满足人民群众多样化养老需求。该办法进一步明确了养老保险公司的主责主业和发展要求，为养老保险公司实现高质量发展指明了方向。

• 养老保险公司发展面临的机遇和挑战

当前，我国居民普遍存在储备养老资金开始时间偏晚、养老风险防范意识相对薄弱的问题，不少企业和职工对于仅依靠基本养老金可能导致退休后生活水平下降的认识仍然不足。随着我国经济增速放缓，在收入水平降低甚至失业的压力传导下，部分居民对中长期养老储备的投入存在进一步下降的风险。

从行业层面看，养老金融产品普遍存在收益相对稳健、退出及领取限制较多等特点，与国内投资者普遍追求短期、灵活、高收益的诉求不匹配，社会认可度和接受度偏低，给专注于发展养老金融的机构带来了巨大挑战。对于养老保险公司而言，保险产品条款复杂程度较高，“双录”等可回溯销售限制较多，服务的便利性与可得性受到较大影响，而长期以来形成的保险代理渠道费用过高，也对养老保险行业的整体运营和资金运作产生明显压力。

此外，相对于其他类型的金融机构，养老保险资金的投资持有期较长，与负债期限相匹配的资产稀缺，对养老保险公司资产负债管理和优质资产获取能力提出了很高要求。

用心探索养老保险公司高质量发展道路的“国民”实践

国民养老保险公司（以下简称国民养老）是在贯彻落实国家积极应对人口老龄化战略的背景下，由17家股东单位于2022年3月共同发起设立的专业性养老保险经营机构。公司成立以来，始终坚持金融工作的政治性、人民性，牢固树立以人民为中心的发展思想，坚定遵循“专业专注、普惠为民”的经营理念，积极履行社会责任，努力降本提质增效，深入探索养老保险公司高质量内涵式发展道路。

**不断夯实中长期发展基础。**国民养老秉持高质量党建引领高质量发展思路，坚持营造民主集中、清醒审慎的决策环境，通过加强组织建设、作风建设、纪律建设、能力建设，把党的领导贯穿到企业改革发展全过程、各方面。2024年12月，国民养老成功引入德国安联集团作为战略性投资人，在稳步提升资本实力的同时，不断扩宽业务视野和发展空间。探索借助金融科技等手段，在监管合规前提下，减少地市级固定服务网点，有效满足省域范围销售和运营需要。积极应对市场利率持续下行带来的准备金增提压力，坚持审慎长期保守的经营策略，连续调降会计准备金折现率溢价假设，夯实中长期发展基础，增强风险抵御能力。

**专注发展第三支柱养老保险。**国民养老围绕满足人民群众多样化、多层次的保险保障和财富管理需求，以“让老百姓看得明白、搞得懂、好操作”为出发点，大力发展包含年金险、两全险在内的商业保险年金，着力推动发展商业养老金试点业务。积极应对利率市场复杂形势，加快推进产品转型升级，研究开发更加安全稳健、收益方式灵活的保险产品，丰富保障型产品供给，切实为客户创造更多价值。加强与相关部门、地方政府及康养企业合作，把握银发经济市场趋势，不断探索居家养老、社区养老、适老化改造等服务场景，努力使高质量的养老金融和养老保障服务深入寻常百姓家。

**以数智化提升服务普通百姓的能力。**国民养老基于“终生财务安全”理念，运用前沿数字技术及经济学研究成果，推出“赵钱孙李——百姓的养老规划”，运用线上渠道为老百姓免费提供养老收支缺口预测、养老计划生成等服务，并延伸至养老产品组合推荐、金融健康评估等领域。聚焦灵活就业人员、农民工、新就业形态人员，与合作伙伴基于支付及消费生态开发“养老钱包”功能，有效贴合了新市民群体的收入特征及“小额高频”养老投资需求，提高了服务惠及率。针对养老保险产品条款相对复杂、理解难度大的痛点，依托生成式人工智能大模型技术，研发产品AI助手“简言”，为渠道销售人员提供产品问答、功能对比、条款解读等智能服务，帮助民众清晰理解产品的核心特征，努力使养老金融服务更加简单、透明和易懂。

**将资产负债管理作为可持续发展的着力点。**国民养老将资产负债管理置于战略核心地位，资产负债久期匹配持续为正。搭建资产、负债、资本“三位一体”的统筹机制，通过产、销、投紧密联动，将资产负债管理融入产品管理、销售管理、财务管理、资本管理和投资管理等各个维度，努力做到资产负债期限匹配、成本收益匹配、资本资产杠杆匹配。高度关注并严格控制利差损风险，持续完善保险产品定价和回溯分析，探索建立产品预定利率动态调整长效机制，有效平衡费用假设和客户收益。坚持长期主义，发挥养老资产长久期优势，探索通过加强大类资产配置和长周期、全周期考核，将投资策略与经济社会大势、国家重大战略和重点领域相结合，实现企业投资收益与服务实体经济目标的融合统一。

**严格控制各项经营管理成本。**国民养老积极响应监管政策，从养老金融的发展规律出发，围绕控制负债成本、提升负债质量，加大浮动收益型产品研发，将分红险作为中长期战略重点领域，创设“国民红”子品牌，逐步形成较为完整的分红型产品矩阵。高质量执行“报行合一”，严格遵循监管政策和行业自律公约，规范代销渠道合作，强化营销人员考核管理，从严开展营销活动预算审核与效果评估，逐步降低保险手续费及佣金占比。深入贯彻中央八项规定精神，提倡“简单沟通、务实高效”和“厉行勤俭节约、反对铺张浪费”理念，树立长期“过紧日子”思想，严格规范科技类重大项目的投前论证和投后产出评价管理，通过加大公开招标力度引入充分市场竞争；强化会议差旅等费用预算约束、动态监测和定期回检，管理层以身作则从严控制各项日常经营支出。

促进养老保险公司高质量发展的政策建议

为更好地促进养老保险公司降本提质增效，以高质量发展为推进中国式现代化、助力金融行业写好养老金融大文章贡献力量，提出如下政策建议。

**鼓励养老保险公司专注发展养老金融业务。**一是支持养老保险公司在人口数量多和老龄化趋势严重的省份设立省级机构，提高养老金融服务的覆盖面，打牢养老保险公司高质量发展基础；二是拓宽养老保险资金在重大基础设施等长期资产领域的投资范围，给予养老保险产品运营相关税收优惠；三是引导养老保险公司合理控制渠道代理费用，逐步清理通过“激进”费率扩大销售规模的非理性竞争行为，同时鼓励银行等代理渠道向资本实力雄厚、经营发展稳健的养老保险公司进行政策倾斜，规范并促进银保市场实现健康发展；四是鼓励养老保险公司深化与优质外资养老金融机构的合作，在投资者教育、产品研发、投资管理、养老保障综合服务等方面加强交流互动，深入学习借鉴国外养老金融服务经验。

**支持养老保险公司提升服务便利性和可得性。**一是鼓励养老保险公司深入调研市场需求，研发创新商业保险年金产品，简单条款设计、简化业务流程，真正使产品“看得明白、搞得懂、好操作”，激发老百姓购买保险的主动性，有效引导居民增加养老储备。二是支持养老保险公司发展数字化销售服务，适当放松分红险等商业保险年金产品在互联网等线上渠道的销售限制，简化产品销售流程，降低销售门槛和服务成本。三是放宽养老保险公司产品代理销售限制，鼓励证券、信托、基金等具有代销资质的金融机构参与产品代销，帮助养老保险公司扩大服务触达范围。四是针对养老年金保险、专属养老保险、商业养老金等具有突出养老、普惠属性的产品，在偿付能力计算、责任准备金计提、预期损失评估等方面给予监管政策支持，降低养老金融运行成本。

**建立完善养老多支柱联动机制。**一是建立养老三个支柱间的联动机制，在不增加或少增加财政和企业负担的前提下，实现三个支柱共享缴费额度和税优额度，探索建立第二、第三支柱养老账户间的划转衔接和资金接续机制；二是推动基础信息数据的共建共享，在做好个人数据安全保护的前提下，统筹规划养老金融基础设施建设，推动医保、社保、公积金、住房、养老以及其他养老保障信息、养老金融信息共享整合，为养老多支柱联动发展奠定基础、搭建平台；三是择机重启基本养老保险基金（第一支柱）和企业/职业年金基金（第二支柱）管理牌照的资格审核，鼓励资本实力强、专业程度高、风险管控能力好的养老保险公司申请参与开拓相关业务领域。■

（责任编辑　马杰）

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